美国通膨降温不顺 专家示警经济恐难逃衰退
美国经济坚韧、不利通膨降温,联准会主席鲍尔本周示意利率可能升得更高且维持更久。有经济学家示警,升息循环顶点要到经济衰退才会明朗,政策利率可能一路升到6.5%。
联邦准备理事会(Fed)致力让通货膨胀回归目标2%,鲍尔(Jerome Powell)7日在联邦参议院银行委员会作证时说,近期经济数据比预期还好,意味利率最终水准可能会高于先前预期,如果整体数据指向有必要加快紧缩,联准会将准备加快升息步调。
这番鹰派(主张紧缩货币政策)言论一出,大批投资人预期21日至22日集会的联准会官员将决议升息2码(0.5个百分点),升幅大于2月初的1码。
联准会去年3月开启升息循环,期间曾连4度升息3码,一度冲上40年高点的物价涨势逐步缓和。但近期公布的数据显示美国就业市场持续吃紧,民间消费畅旺,通膨降温似乎遭遇瓶颈。联准会偏好参考的1月个人消费支出(PCE)物价指数年增5.4%,比去年12月高0.1个百分点。
去年12月,市场预估联准会升息循环顶点约在5.1%,自此不断上修预测。鲍尔本周赴国会作证后,高盛集团(Goldman Sachs)将联准会终端利率预测区间上修到5.5%至5.75%。
研究机构TS Lombard首席美国经济学家布里兹(Steven Blitz)今天接受财经媒体CNBC访问时说,联准会要到经济衰退、失业率攀升,才会停止升息。
布里兹说:「不是年中经济衰退、终端利率停在5.5%,就是经济动能充足、1月数据准确、联准会不罢手。如果他们继续升息,我猜联邦资金利率要升到6.5%,情势才会开始缓和并逆转。」
联准会制定的联邦资金利率目标区间目前为4.5%至4.75%,处在2007年以来最高点。
布里兹断言美国经济会因联准会持续升息而陷入衰退,失业率从1月创53年来新低的3.4%升到4.5%以上,甚至可能冲上5.5%。
他谈到联准会官员时说:「他们不知道利率顶点在哪,因为他们对通膨在无经济衰退情境下会落在哪毫无概念。」
鲍尔曾坦言,通膨回归联准会目标之路将「颠簸不平」,经济「软着陆」难度愈来愈高。他今天在联邦众议院金融服务委员会听证会说,未来一周将公布的2月官方就业与通膨报告对联准会两周后的利率决策深具影响,暗示投资人普遍预期的升息2码未成定局。
他在与7日大致相同的开场证词中加进「我强调尚未就此做出任何决定」,接着重申:「如果整体数据指向有必要加快紧缩,我们将准备加快升息步调。」
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